2021年是我國化工品市場整體震蕩上行的一年，也是化工行業(yè)產能增速放緩態(tài)勢的一年。根據數據追蹤結果，乙烯、丙烯、甲醇、對二甲苯、醋酸乙酯、芳烴類產品多數產能增速放緩，醋酸仲丁酯、苯酚、丙酮等產品暫無新增產能，正丁醇、甲醇、醋酸乙烯產能增速控制在4%以內，全年產能增速超過18%的只有乙烯、環(huán)氧乙烷、醋酸酐、苯乙烯等產品。
那么，2022年，這些化工產品的走勢將會怎樣？
乙烯：2021年國內產能或近4400萬噸，年增幅接近21%，新增裝置工藝明顯呈多元化，其中以輕烴利用項目為主，煤/甲醇制烯烴工藝則無新增。預計2022年乙烯計劃投產產能將超過700萬噸，新增產能均為一體化項目且配有下游裝置。屆時，不僅國內乙烯商品流通量將大幅增長，出口的增加還會給亞洲乙烯市場帶來一定沖擊。據不完全統(tǒng)計統(tǒng)計，“十四五”期間，國內乙烯產能有望達到6900萬噸/年。隨著乙烯及下游配套產能的增長，衍生品市場競爭將越發(fā)激烈，進而倒逼乙烯企業(yè)加大研發(fā)力度、淘汰落后產能、促進產業(yè)鏈產品升級。
丙烯：2021國內產能可達5044萬噸。在雙碳背景下，丙烯生產工藝結構將發(fā)生大變動：煤化工固有的“兩高”特性制約了其發(fā)展空間，而具備一定環(huán)保及成本優(yōu)勢的丙烷脫氫成為未來擴能的主要方向。展望2022年，丙烯產能增速將遠超需求增速，逐漸向過剩發(fā)展。再加上主要下游聚丙烯競爭壓力不遜于丙烯，其獲利能力變化將反向影響丙烯市場。還有一部分原有下游裝置向上游產業(yè)鏈延伸項目。這些項目將逐步擠占原有市場份額和需求。同時隨著國內商品量的不斷增加，丙烯進口量或將繼續(xù)收窄，出口量或繼續(xù)增長。未來丙烯產業(yè)鏈內部競爭將更為激烈，市場競爭格局將由單產品市場競爭演變?yōu)楫a品和產品鏈一體化的市場競爭。
環(huán)氧乙烷：2021年國內產能已超600萬噸，年增幅超過18%，但盈利表現不及往年，截至2021年10月底，平均盈利估算值不足50元/噸。乙烯一向對環(huán)氧乙烷在成本面存在指引作用，但2021年受到政策影響，價格走勢出現較大差異。2021年，環(huán)氧乙烷市場與下游產品，尤其是聚羧酸減水劑單體保持較高聯動性，乙二醇對環(huán)氧乙烷的影響多表現在利潤出現明顯波動時的生產轉換方面。2022年，環(huán)氧乙烷已明確新增產能至少65萬噸，部分產能已開始向高附加值電解液材料領域延伸。
甲醇：2021年國內產能為9690.5萬噸，年增幅不足3個百分點，加之能耗等政策影響，行業(yè)已步入調整期，后續(xù)新增產能也有放緩勢頭。粗略統(tǒng)計，未來3年我國約有1200萬噸新增甲醇產能（部分項目投放進度或有推遲可能），其中以擴能項目為主，其余為礦熱尾氣制甲醇。未來需關注二氧化碳催化加氫制甲醇項目工業(yè)化進程。下游方面，烯烴仍占我國甲醇需求的半壁江山。不過部分高利潤的小類品種更值得關注，如有機硅、1,4-丁二醇、碳酸二甲酯等。
乙二醇：2022年國內產能將達2550.5萬噸，進口量參照2021年情況按700萬噸計算，聚酯產能約7458.5萬噸，則乙二醇國內供應總量將達3250.5萬噸、需求總量將達2498.6萬噸。就此看，國內供需關系仍難達到平衡，供過于求的局面難有改善。2022年乙二醇預計新投產能共470萬噸。由此可見，乙二醇供需差值仍在逐年拉大，供應過剩將成為長年制約乙二醇價格上漲的重要因素。
對二甲苯：2022年將有合計1189萬噸的6套裝置計劃投產，若均能按計劃投放，國內產能預計增長41.3%。由于新裝置普遍配套下游精對苯二甲酸裝置且多數為企業(yè)自供，因此進口量將呈現減少趨勢。雖然下游精對苯二甲酸同樣有新產能投放，對二甲苯需求理論上存在提升，但由于精對苯二甲酸存在供應過剩預期，后期可能對對二甲苯需求提升有限。因此，2022年將是對二甲苯國貨擠壓進口貨源市場、市場逐步因供大于求而轉弱的過程。
精對苯二甲酸：隨著2021年產能增加了650萬噸，產能過剩已成為行業(yè)共識。下游聚酯及終端紡織品需求增加緩慢，同時紡織品出口同比下降，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存維持高位。另外，原油市場也存在不確定性，基本面博弈仍處在拉鋸狀態(tài)。因此，精對苯二甲酸形成了寡頭壟斷市場，在擠出高成本裝置后，不排除形成某種形式的價格同盟。預測2022年精對苯二甲酸市場或延續(xù)弱勢格局，價格約400～600元/噸。
冰醋酸：未來5年國內計劃新建約520萬噸產能�？紤]到政策影響，部分項目具體建設時間待定。需要關注廣西華誼能源化工有限公司、山東華魯恒升集團有限公司、浙江石油化工有限公司等的項目�；诮鼛啄陜r格持續(xù)高位，因此冰醋酸項目得到眾多投資者青睞，未來不排除更多投資意向。但需注意到下游如氯乙酸、醋酸乙烯、醋酸制乙腈等未來新增有限，需謹防產能過剩。
醋酸酯系列：醋酸乙酯方面，目前國內行業(yè)集中度較高且明顯產能過剩。江蘇聯海生物科技有限公司、上海華誼（集團）公司、河南順達新能源科技有限公司等均退出市場。2022年，珠海謙信新材料有限公司雖宣布30萬噸/年裝置投產，但同時計劃關閉位于廣東江門的25萬噸/年裝置，國內總產能變化有限。醋酸丁酯方面，產能明顯過剩。目前國內共有8家生產企業(yè)，以珠海謙信新材料有限公司產能最大。醋酸仲丁酯方面，2021年國內產能合計43萬噸，在部分地區(qū)限電政策影響下，開工率維持在3～5成，2022年并未有新增產能消息。醋酸酐方面，2021年國內產能大幅增加，有效產能增加至76萬噸，2022年仍有新增產能的可能。
純苯：2022年國內產能繼續(xù)大幅擴充，有超過340萬噸新產能釋放。屆時總產能將達到2200萬噸左右。不過下游配套產能有一定跟進，供給過剩局面不明顯。2022年國內純苯產業(yè)鏈呈高產出、自主可控以及強需求局面，進口依賴度出現整體下降態(tài)勢，下游擴能較多使得需求面的影響力較往年加強。國內產能主要集中在大煉化企業(yè)，國內企業(yè)對市場價格的主導完全優(yōu)于外盤。下游產能的快速擴張雖對純苯需求量增加形成支撐，但仍需警惕下游產能擴張后其自身市場價格體系以及產業(yè)鏈影響情況。若供需市場未完全匹配，下游快速擴張后存在對純苯價格的反向壓制。
甲苯、二甲苯：2022年國內產能繼續(xù)大幅擴，其中理論新增產能甲苯為296萬噸、混合二甲苯為537萬噸，仍以自用為主。伴隨新裝置投產，不僅產能實現增長，商品量增長也高于2021年。從各裝置計劃投產時間點看，上半年國內商品供應量率先集中增長，使得混合二甲苯需求缺口縮小進口量萎縮。甲苯供需矛盾預期進一步加大，下半年基本無外銷，主要作為中間產品生產對二甲苯以及純苯等，將再度加大混合二甲苯的需求缺口。
苯乙烯：2022年是苯乙烯集中擴能的一年。山東萬華化學集團股份有限公司、山東利華益集團股份有限公司、寧波鎮(zhèn)海煉化利安德化學有限公司、天津渤化化工發(fā)展有限公司等多套大裝置將集中量產釋放。國內產能、產量繼續(xù)突破的同時，自給率也有望大幅度攀升。從進口方面看，進一步縮量空間相對有限，美元進口貨源在國內市場尚有一席之地。下游整體擴產增速相對不及苯乙烯。應重點關注下游產業(yè)鏈階段性投產錯配帶來的機遇及挑戰(zhàn)。
苯酚：2022年，國內多套酚酮裝置計劃投產。屆時總產能將達到513.8萬噸，勢必會對進口貨源造成打壓。同時，苯酚-雙酚A-聚碳酸酯產業(yè)鏈一體化發(fā)展穩(wěn)健，形成對苯酚需求增加的支撐。苯酚產能快速擴張后造成的供應過剩局面可能被消化，但買方市場局面難以改變。
雙酚A：受到下游聚碳酸酯及環(huán)氧樹脂產能穩(wěn)步擴張的帶動，2022年國內產能將增速提升。初步預計將有浙江石油化工有限公司、山東聊城魯西聚碳酸酯有限公司、廣西華誼能源化工有限公司、江蘇瑞恒新材料科技有限公司、青島海灣化學有限公司及河北滄州大化集團有限責任公司等8套新建裝置投產。屆時總產能將達到440.5萬噸。值得注意的是，這些新項目多以一體化形式出現，苯酚-雙酚A-聚碳酸酯仍是產業(yè)鏈發(fā)展趨勢所在，高端產品依賴進口局面并未因此得到改善。
丙酮：2022年是國內裝置集中投產期，預計有6套裝置計劃投產。新產能大都配套下游雙酚A裝置。國內產量大幅提升勢必對進口貨源形成沖擊，不排除丙酮出口大國與國內企業(yè)拼利潤的情形發(fā)生。考慮到下游雙酚A、甲基丙烯酸甲酯都有新增產能，因此丙酮及下游行業(yè)發(fā)展依然較為穩(wěn)健，整體供需保持相對平衡狀態(tài)。